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　　近期，上证指数创本年以来新高，商场信心彰着培植。瞻望下半年行情，部分百亿私募东说念主士合计，A股、港股商场韧性敷裕、流动性充裕、下行风险有限，合座对商场大势持积极立场。同期，受访的百亿私募东说念主士合计，下半年要把捏结构性契机。

　　对下半年商场持积极立场

　　关于下半年商场走向，头部私募东说念主士在秉承中国证券报记者采访时多数持积极不雅点。

　　淡水泉干系厚爱东说念主暗意，上半年商场呈现两大趋势：一是老本商场交投情谊权贵回暖，投资者想维向“积极寻找契机”抨击；二是企业事迹分化加重，商场资金追赶具有稀缺性成长秉性的财富。这两大趋势有望鄙人半年延续。

　　景林财富总司理高云程暗意，港股上半年跃居全球IPO融资朝上地位，是一个积极信号。重叠南向资金不时流入，港股商场已步入活跃的新阶段。

　　重阳投资联合东说念主寇志伟合计下半年商场“不悲不雅”。寇志伟称，刻下非论是A股如故港股商场，流动性环境皆相比充裕。多重身分共同作用，意味着刻下商场下行风险相对有限。

　　星石投资副总司理方磊对A股下半年的投资契机持积极立场。他合计，在国外风险逐渐开释、国内经济不时复苏的布景下，A股商场有望迎来情谊面与基本面共同诞生的成心地方。筹画下半年策略将不时加力，以平定经济向好势头。刻下股市流动性相对充裕，重叠A股合座估值仍处于合理区间，流动性环境对商场造成有劲因循。

　　把捏轮动与均值追忆契机

　　面临本年以来板块轮动加速、结构性契机隆起的商场环境，头部私募对下半年策略给出同样。

　　方磊暗意，刻下经济阐发的结构性分化，使得行业利好和流动性变化对局部行情影响较大，各板块均有轮动阐发的契机。在此布景下，他提倡投资者切忌盲目追高，应概述考量估值与基本面的匹配经由，不时考证投资逻辑，并适应信守事迹优良的公司和行业。

　　淡水泉干系东说念主士暗意，下半年商场环境依然成心于从下到上的选股策略。一方面，A股商场流动性不时改善；另一方面，越来越多企业鸠集了新一轮的成长势能，这为投资者布局优秀企业奠定了坚实基础。

　　寇志伟预判下半年商场行情将呈现双重特征：一是泛科技与编削药板块里面的分化将加重；二是商场格调可能出现切换。科技编削板块自前年三季度末以来经验了系统性重估，合座估值已追忆相对合理水平，但其中包含宽敞遥远成漫空间普遍的优质公司，后续板块里面将出现权贵分化。同期，一些调度期间和空间皆较为充分的板块，举例新动力规模的龙头公司，以及估值处于低位的传统食物饮料龙头公司，均存在均值追忆契机，商场格调可能切换。

　　看好科技与耗尽等干线

　　关于下半年看好的投资契机，头部私募各有侧重，看好科技与耗尽、周期股与新兴成长等干线。

　　高云程暗意，该机构刻下要点布局五个标的：一是天下文娱外交平台，干系企业正在野AI Agent（智能体）快速迭代；二是领有订价权的先进芯片制造商；三是稀缺的金铜资源企业；四是国内朝上的AI模子和公有云业务；五是供应链与品牌运营才智不时培植，已与敌手拉开差距的户外理会品牌。

　　方磊则聚焦两大规模：一是大耗尽规模，部分供给相对有限的行业，事迹弹性可能较大，重叠部分耗尽类财富估值合理，具备较高的投资性价比；二是存在明确产业趋势的科技类财富，举例成长性较高的编削药和AI产业链，其中遥远标的更为明确。

　　寇志伟暗意，将连续聚焦科技编削和国内具有全球竞争力的上风产业。其中一些产业天然上半年已有阐发，但大的产业趋势才刚刚起步，优质公司估值合理。A股商场谨慎验“编削订价”转向。

　　淡水泉干系厚爱东说念主称，瞻望下半年，新兴成长类财富也曾焦点。看好通逾期间迭代、品牌升级罢了快速增长的高景气赛说念。其看好的契机，将从刻下共鸣度高的新耗尽、编削药，进一步泛化至科技和周期股，具体包括AI产业链、国产半导体斥地、芯片等科技标的，以及高端制造规模中因新期间冲破带来的成长契机。

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